一邊廂，盛大絡(luò)在進(jìn)行著私有化 退市；一邊廂，盛大文學(xué)在進(jìn)行著公有化 上市。對于陳天橋這位長袖善舞的資本高手而言，這是瀟灑，還是無奈？

盛大絡(luò)完成私有化

2月15日，盛大絡(luò)宣布，公司已經(jīng)完成了此前宣布的、日期標(biāo)注為2011年11月22日的合并協(xié)議及計(jì)劃所籌劃的合并交易，盛大成為母公司的全資子公司。這意味著盛大實(shí)現(xiàn)了私有化，將成為陳氏家族的私有公司。

早在去年10月，盛大絡(luò)便向SEC提交文件，稱已與摩根大通達(dá)成一致，向其借款用以回購盛大集團(tuán)除陳天橋、陳大年、雒芊芊所持股份之外的所有流通股，即完成私有化退市，收購價(jià)格為41. 5美元每股。資料顯示，盛大互動娛樂于2004年5月1 日登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)11美元。

預(yù)計(jì)將在2017年下半年上市。 分析人士認(rèn)為，盛大絡(luò)的私有化考慮已醞釀許久。近年來，海外上市的中國概念股股價(jià)大幅下跌，尤其是2011年渾水公司接連出臺報(bào)告提示中國概念股經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，盛大絡(luò)股價(jià)也持續(xù)低迷，加之近年來業(yè)績不佳，盛大絡(luò)也將重新考慮各塊業(yè)務(wù)布局。

私有化的浪潮不只在互聯(lián)公司中擴(kuò)散。業(yè)務(wù)不被理解、股價(jià)遭到低估、不適應(yīng)國外資本市場的環(huán)境、上市維護(hù)成本不低以及時(shí)不時(shí)還得要提防渾水公司這樣做空者射出的“冷箭”，使得不少中國概念股也在謀劃私有化。去年11月 日，哈爾濱泰富電氣在納斯達(dá)克市場停止交易，成了第一家在美國資本市場通過私有化成功退市的中國企業(yè)。同樣在2011年，在美上市的中消安也宣布了私有化退市計(jì)劃，并且近10家中國概念股也表示了私有化退市的意向。

盛大文學(xué)奔赴公有化

在一邊進(jìn)行著盛大絡(luò)私有化的同時(shí)，陳天橋重新啟動了盛大文學(xué)的上市進(jìn)程。

2月25日，盛大文學(xué)重啟IPO程序，擬融資2億美元登陸紐交所。招股書顯示，盛大文學(xué)2009年、2010年和2011年，凈營收分別為人民幣1. 46億元、 .9 億元和7.011億元（約合1.114億美元），年平均增長率達(dá)到128. ％。2009年、2010年和2011年，凈虧損分別為人民幣7450萬元、5650萬元和 590萬元（約合570萬美元）。由于目前盛大文學(xué)仍處于虧損狀態(tài)，以這樣俗稱“流血上市”的方式登陸資本市場后，將面臨巨大的業(yè)績壓力和投資者質(zhì)疑。

不過，盛大文學(xué)透露了多項(xiàng)數(shù)據(jù)以顯示其對業(yè)務(wù)發(fā)展的信心。2011年，公司月均獨(dú)立用戶訪問量為6970萬次。截至去年底，有160萬名作者在盛大文學(xué)平臺上創(chuàng)作了超過580萬部文學(xué)作品。而按營收來算，盛大文學(xué)擁有中國文學(xué)市場72.1％份額。按用戶使用時(shí)間計(jì)算，盛大文學(xué)占據(jù)中國文學(xué)市場57.7％的市場份額。盛大文學(xué)旗下起點(diǎn)中文是中國最大的原創(chuàng)文學(xué)站，按營收計(jì)算，占據(jù)中國文學(xué)市場4 .8％的份額。

招股書披露，盛大文學(xué)是盛大集團(tuán)全資子公司，過去幾年融資全部來自集團(tuán)內(nèi)部，超過6億元人民幣。事實(shí)上，盛大文學(xué)是盛大集團(tuán)2008年才正式確立的業(yè)務(wù)，前期快速圈地絡(luò)文學(xué)市場，收購了包括起點(diǎn)中文、榕樹下在內(nèi)的主流文學(xué)站。

這是一塊高速增長的新市場。艾瑞數(shù)據(jù)顯示，從2009年到2011年，中國的原創(chuàng)文學(xué)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由人民幣1.5億元迅速增長到6億元，年平均增長率達(dá)100.0％。

招股書顯示，盛大文學(xué)上市募集資金除用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張外，還將償還向盛大集團(tuán)及旗下公司借的長期貸款，截至2011年6月 0日，這筆貸款總計(jì)為4. 6億元。這將為盛大集團(tuán)輸送一筆可觀資金。

就在盛大文學(xué)重啟IPO前，名品折扣站唯品會和互聯(lián)廣告媒體易傳媒亦遞交各自申請，加上計(jì)劃中的團(tuán)購站窩窩團(tuán)和拉手以及神州租車，中國概念股再度出現(xiàn)排隊(duì)上市之風(fēng)。分析人士指出，排隊(duì)上市只是站自己的想法，是否能沖開中國概念股上市窗口，還要看海外投資者能給出何種價(jià)格以及這幾家的運(yùn)氣。

（：符素影）