博瑞傳播則從蘋(píng)果iOS終端和購(gòu)買(mǎi)應(yīng)用數(shù)量高速增長(zhǎng)看到機(jī)遇 醫(yī)療保健：藥品帶量采購(gòu)定調(diào) 推進(jìn)仿制藥和抗癌藥螺旋式降價(jià) 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

醫(yī)保局話語(yǔ)權(quán)凸顯，部分品種面臨洗牌新成立的國(guó)家醫(yī)保局作為集采購(gòu)權(quán)、定價(jià)權(quán)和支付權(quán)于一身的“超級(jí)買(mǎi)方”，對(duì)終端及上游藥企都具有強(qiáng)大話語(yǔ)權(quán)，在后續(xù)集采和醫(yī)保支付的執(zhí)行過(guò)程中主導(dǎo)能力會(huì)更加凸顯。推進(jìn)通過(guò)一致性評(píng)價(jià)品種的帶量采購(gòu)降價(jià)成為醫(yī)保局首要發(fā)力方向。原研面臨最大危機(jī)，已通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的品種可能在集采中獲得六成以上市場(chǎng)，部分品種市場(chǎng)格局可能發(fā)生巨變。2018年新一批抗癌藥談判目錄發(fā)布，同步開(kāi)始啟動(dòng)省際進(jìn)口抗癌藥集中采購(gòu)和前批抗癌藥降稅后的價(jià)格調(diào)整工作，各地市陸續(xù)出臺(tái)前期國(guó)家談判抗癌藥的醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)，抗癌藥品螺旋式降價(jià)將成常態(tài)。

主要觀點(diǎn)國(guó)家藥品帶量集中采購(gòu)使得通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的低價(jià)品種替代原研的進(jìn)程加速。根據(jù)試點(diǎn)方案， 個(gè)集采品種和采購(gòu)量已初步確定，預(yù)計(jì)10月中旬進(jìn)行招標(biāo)議價(jià)，年底前完成。以過(guò)往中標(biāo)價(jià)降幅20- 0%估算，此次 個(gè)品種的采購(gòu)額約為億元之間。

目前方案中列出的 個(gè)帶量采購(gòu)品種中只有替諾福韋酯、瑞舒伐他汀和蒙脫石散 個(gè)品種有三家通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，8個(gè)品種通過(guò)兩家，剩余22個(gè)均為最多1+1的格局。預(yù)計(jì)三家招標(biāo)采購(gòu)的降價(jià)幅度可能接近上海集采模式在 %；議價(jià)品種降價(jià)幅度可能接近遼寧省議價(jià)采購(gòu)模式在10%左右。此輪集采中標(biāo)企業(yè)明年的銷(xiāo)售將帶來(lái)積極影響。

本輪帶量采購(gòu)范圍仍然比較有限：國(guó)內(nèi)11個(gè)試點(diǎn)城市（約占全國(guó)市場(chǎng)25%），和公布的 個(gè)品種（占樣本醫(yī)院銷(xiāo)售的7.82%），且新增通過(guò)一致性評(píng)價(jià)品種的準(zhǔn)入大概率仍以一年為周期，對(duì)于總體市場(chǎng)影響有限。

集中采購(gòu)模式各地開(kāi)花，各地具體情況不同。目前試點(diǎn)以地級(jí)市為單位居多，且集采具體落地執(zhí)行仍依賴(lài)于地市級(jí)醫(yī)保局，預(yù)計(jì)之后集采可能更為分散化。

2018年新一批抗癌藥談判目錄已發(fā)布，涉及16種進(jìn)口藥、2種國(guó)產(chǎn)藥。

平均降價(jià)幅度達(dá)44%，最高降幅70%。同時(shí)前批談判目錄中抗癌藥物和進(jìn)口藥品的降稅降價(jià)和專(zhuān)項(xiàng)采購(gòu)工作展開(kāi)，抗癌藥品螺旋式降價(jià)將成常態(tài)。

評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)藥品降價(jià)幅度不確定的風(fēng)險(xiǎn)；政策細(xì)則變化的風(fēng)險(xiǎn)；后續(xù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

建議關(guān)注已通過(guò)一致性評(píng)價(jià)有望于本輪集中帶量采購(gòu)中受益的企業(yè)：如華海藥業(yè)、海正藥業(yè)、京新藥業(yè)、信立泰等。

一致性評(píng)價(jià)布局產(chǎn)品格局較好、品種較多可形成產(chǎn)品線優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈上的CRO/CMO行業(yè)。

原料藥中間體行業(yè)：受益原料制劑一體化效應(yīng)及原料藥在產(chǎn)業(yè)鏈中地位提升，有望得到業(yè)績(jī)和估值的雙重提升。