市場人士:期貨多品種上半年仍處熊途

多地“兩會”調低GDP增速

本周密集召開的地方“兩會”中，不少省份了下調今年GDP增長目標。分析人士預計，股指期貨今年上半年頹勢難改并在新塘一出租屋租房住在了一起。，商品期貨多數品種也不會有突出表現，但可能會有階段性反彈機會。

本周以來，全國20多個省的地方“兩會”密集召開。據了解，不少省份下調了2014年GDP增長預期，今年國內GDP增長或面臨減速。其中，甘肅省2014年的GDP增長目標為11%，相比去年下調1.1個百分點，福建、河北、西藏今年的GDP增長目標均較去年調低了0.5個百分點。

今年是我國轉變經濟發展方式的重要一年，去杠桿化、去產能將成為市場主線。在這樣的背景下，股指期貨和大宗商品的整體表現頗受關注。不少分析人士認為，在調整經濟結構的過程中，股指期貨今年上半年頹勢難改。此外，工業品的需求勢必也會減少，但供給基本不變，相關工業品的價格會受到影響，并將間接傳導給農產品。

“商品期貨走勢不會有突出表現，目前國內尚未完成去產能化，需求依舊疲弱，單純靠減產引發的反彈只是階段性的。商品價格將長期處于熊市，但也不乏階段性反彈機會。”寶城期貨研究所所長助理程小勇對期貨表示。

對于今年的國內經濟形勢，中國國際期貨分析師周彪表示，上半年是改革的陣痛期，支撐經濟增長的仍主要是房地產等傳統投資項目，下半年改革效果會逐漸顯現。“經濟增長放緩會降低大宗商品需求，進而拖累大宗商品價格，也會導致股指期貨下行。但是隨著改革的深入，效果會逐漸顯現，比如國企改革、自貿區發展等都會對股市帶來積極影響，下半年股指期貨有望迎來曙光。”

周彪進一步提到，經濟增速放緩的過程中，市場對螺紋鋼、玻璃、鐵礦石等品種的需求肯定會相應減少，但短期內供給基本不會改變SDK包括100多頁的技術文檔。文檔中還包括了大批詳細實例說明。，商品市場料將處于熊途中。

目前，全球經濟正處于緩慢復蘇過程中，發達國家和發展中國家的分化正在逐漸加大。在興業期貨金屬分析師龍玲看來，這會對大宗商品市場帶來結構化的影響。“過去主要依靠固定資產投資的發展模式將發生改變，對于大宗商品尤其是有色金屬的影響主要是需求增速放緩。發達國家中，美國經濟增長的主導是消費而非投資，對工業品的需求帶動效應遠遠不及發展中國家。”龍玲認為，今年工業品整體難以出現上漲行情。

相對于受宏觀經濟影響較為明顯的工業品，農產品受GDP增速放緩的影響相對較小。金鵬期貨分析師趙克山認為，如今許多農作物都使用機耕，如果工業品價格下降，農產品的生產成本也有望隨之降低。“雖然資金面偏緊對農產品價格也是利空，但整體上說來，宏觀層面對農產品的影響較為有限。”