根據《糧油市場報》報道顯示，東北臨儲收購政策的落地，將使市場方向變得更加清晰，對價格形成利好，但是考慮近期供應將顯充足，現貨上行幅度也會受到限制，預計短期玉米價格將向臨儲靠近。雖然市場普遍認為，今年對收儲企業的資質審核會非常嚴格，但是中儲糧的敞開收購還是為市場注入了信心。

貿易商收購心態受支撐

目前東北玉米價格均在臨儲價格之下運行，啟動收儲之后，產地貿易活躍度將有所上升，中間環節的積極參與將對價格洼地的糧價起到提振作用，建議關注臨儲收購進度。

此前，市場預計今年臨儲會繼續執行，新糧上市以來，東北貿易商收購意愿較強，導致目前東北貿易糧庫存明顯高于去年同期。其中，黑龍江貿易商建庫最為積極，貿易庫存也最高，因該省玉米價格明顯低于2013年臨儲收購價。隨著政策的落地，中間商信心更加堅挺，短期內不會釋放手中庫存，對產地糧源供應節奏起到協調作用。若糧價以明顯低于收儲價運行，則會為貿易環節提供操作機會，使價格回到臨儲附近。

預計今年產地貿易庫存將會在較長時間內高于去年水平。去年東北玉米價格大幅上漲，但貿易庫存始終處于偏低水平。一方面原因是結轉庫存較高，后期市場不被看好；另一方面是運補政策壓縮貿易商生存空間，糧價呈現南低北高的特殊局面，中小貿易商因不能獲取補帖而無法參與正常收購。

而今年運補取消，市場將重回正常貿易格局，中間環節收購意愿也將較去年增強。貿易商庫存增加，將減少農戶存糧，對市場起到協調作用，緩解集中上市所帶來的沖擊，同時也會在成本上對價格構成支撐。

產地售糧進度同比偏快

過去兩年，禽流感和反腐力度增加，導致下游需求受影響，加之進口玉米沖擊，陳糧結轉庫存處于較高水平，新糧在11月開始正式承接市場。而今年，因2013年臨儲玉米入庫量接近7000萬噸，至青黃不接時段，市場中貿易糧源緊缺，玉米價格觸及歷史新高，2014/2015年度新作在9月開始供應市場，糧源外流量要快于過去兩年，余糧相應減少。

目前東北玉米售糧進度明顯高于去年同期，新糧上市以來遼寧玉米外運量較大，目前多地售糧進度已經過半。黑龍江省因今年糧質較好、貿易庫存高，農戶售糧進程較快。

據預估，2014年東北玉米總產在9500萬噸左右，至11月中旬，東北農戶總體售糧進度已達26%，明顯高于去年同期14%的水平。

在基層銷售進度快、外流數量多的情況下，后期臨儲收購工作的啟動，將對產地糧價起到支撐作用。

東北玉米外流阻力將減

去年東北臨儲入庫量接近7000萬噸，并非需求一方所致，在“臨儲+運補”政策的共同影響下，東北產地糧價高企，南方價格偏低，增加玉米外流難度。而今年，運補政策不再執行，產地糧價上漲空間受限，外流難度也會降低。

新糧上市以來，華北玉米價格優勢明顯，但是南方企業反映其存在毒素超標問題，因此大型用糧企業仍以采購東北玉米為主。從價格上來看，今年西北、新疆玉米價格明顯高于去年同期，新疆玉米外流速度過快，目前產區余糧減少，貿易商和農戶報價上漲，推動近期銷區新疆玉米報價明顯上行。在無運補政策沖擊的情況下，今年華北、西北玉米難見去年低點，這也將降低東北玉米外流阻力。

運補取消抑制東北漲幅

去年因結轉庫存過高，新玉米上市后價格急跌，后期隨著臨儲和運補政策出臺，東北玉米價格在上量期上演逆市反彈。經過前期集中下跌，目前東北糧價雖然較去年同期略高，但依舊明顯低于臨儲收購價，當前外圍二等玉米主流出庫價為元/噸，省在元/噸之間，黑龍江省則維持在元/噸之間，預計收儲啟動后，東北糧價將向政策價靠近上行。

從最初的MPEG-1 運補取消勢必影響東北糧價的上漲幅度，但是今年受農戶售糧進度較快、貿易商積極參與收購等因素影響，當前偏低的東北糧價依舊存在上行空間。考慮到未來兩個月東北、西北、華北將處于集中上量期，在下游需求尚未得到明顯好轉的情況下，預計春節之前，東北糧價雖以上行趨勢為主，但上行空間有限，突破臨儲價格的難度較大。