醫(yī)療保?。核幤竺媾R結構性機遇 薦7股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

行業(yè)周觀點截至上周五，全國已有20省著手對建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民醫(yī)保制度進行了總體規(guī)劃部署或已全面實現(xiàn)整合，預計年底全國各地將完成整合方案的擬定。

新農(nóng)合與城鎮(zhèn)醫(yī)療保險兩保合一，最直接的影響是醫(yī)保目錄大擴容，各地擴容比例在 0%-100%。醫(yī)保目錄擴容有望促進原醫(yī)保藥品銷量的“二次增長”，為相關制藥企業(yè)貢獻業(yè)績。同時，人社部要求醫(yī)保調整工作將在年底完成，新增補的品種也有望迅速釋放銷量，為藥企帶來豐厚的利潤。但是，醫(yī)?？刭M的壓力仍然較大，商業(yè)保險介入醫(yī)保也將促進藥價的市場化，藥品下降似乎成了藥企難以逾越的一道坎。因此，機遇與挑戰(zhàn)并存的環(huán)境下，我們認為制藥板塊面臨結構性機會，創(chuàng)新型藥企與優(yōu)秀的仿制藥企業(yè)將迎難而上，收獲頗豐。推薦關注麗珠集團、信立泰、恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)等標的。

指派律師入稟高等法院 醫(yī)院零差率再次引發(fā)熱議。我們認為，一方面藥品零差率觸動了許多醫(yī)院的核心利益，破除“以藥養(yǎng)醫(yī)”模式進入陣痛期；另一方面，福建、天津等地先后出臺實施方案，醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)試點工作積極推進，加之云南、安徽、北京等地逐步放開醫(yī)療服務項目價格，醫(yī)療服務機構將加速回歸服務本質。我們堅持看好醫(yī)療服務板塊，重點關注海虹控股、愛爾眼科等、恒康醫(yī)療等。

一周市場回顧上周醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)喜人，醫(yī)療服務、醫(yī)藥商業(yè)、化藥制劑和原料藥板塊上漲幅度均超過0.6%，僅中藥和醫(yī)療器械板塊出現(xiàn)小幅下跌。截止上周五收盤，申萬醫(yī)藥生物板塊年初以來整體跌幅為-6.16%，其中醫(yī)療服務子行業(yè)漲幅最大，為6.24%，醫(yī)療器械與中藥子行業(yè)跌幅較大，分別為-17. %、9. 4%，其他子行業(yè)跌幅在6%以內(nèi)。

個股漲跌幅榜中，表現(xiàn)最佳的為奇正藏藥（ 0. %），其次是嘉應制藥(12.7%)、天目藥業(yè)(11.9%)、宜華健康(8.4%)、黃山膠囊(7.5%)；跌幅較大的為：安圖生物(-8.4%)、溢多利(-6.4%)、華通醫(yī)藥(-5.4%)重要行業(yè)政策和、公司公告11月15日，湖南省人社廳發(fā)布《關于湖南省整合城鄉(xiāng)基本醫(yī)療保險藥品目錄有關情況的公示》，湖南省城鄉(xiāng)基本醫(yī)療保險藥品目錄正式整合。截至目前，全國已有包括北京、天津、河北、內(nèi)蒙古、上海、浙江、江西、山東、河南、湖北、廣東等20省，已著手對建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民醫(yī)保制度進行了總體規(guī)劃部署或已全面實現(xiàn)整合。

風險提示政策風險，醫(yī)療事故風險，系統(tǒng)風險