中信建投1月22日發(fā)布大亞科技(0.00,0.000,0.00%)研究報告，報告摘要如下：

VIP專屬副本會掉落大量高級裝備 事件。

公司發(fā)布公告,公司擬向控股股東出售本公司下屬丹陽鋁業(yè)分公司、丹陽印務分公司、上海印務分公司、丹陽 材料分公司、丹陽新型包裝材料分公司等全部經(jīng)營性資產(chǎn)和負債以及本公司持有的大亞車輪制造51%股權、常德芙蓉大亞化纖45%股權、上海大亞信息產(chǎn)業(yè)49%股權。同時,擬收購外資持有的大亞(江蘇)地板、大亞人造板集團、大亞木業(yè)(江西)、大亞木業(yè)(茂名)、圣象實業(yè)和阜陽大亞裝飾材料等子公司25%股權。

簡評。

收購木制品相關公司股權,出售其他業(yè)務,突出主業(yè)經(jīng)營。

公司擬向控股股東出售本公司與人造板、木地板等木制品無關的分公司的全部經(jīng)營性資產(chǎn)和負債以及子公司的股權。同時,收購其從事人造板、木地板相關業(yè)務的多個子公司的25%的股權。公司目前擁有全國最大的人造板和木地板產(chǎn)能和銷量。其中人造板產(chǎn)能160 多萬立方米,地板產(chǎn)能4000 多萬平米。“圣象”地板和“大亞”人造板品牌價值顯著。公司這一舉措顯示了公司專注發(fā)展主業(yè)和打造從上游林地到中間人造板再到成品木地板的木制品完整產(chǎn)業(yè)鏈的決心。

收購、出售資產(chǎn)后,增厚利潤。

公司擬收購六家子公司大亞(江蘇)地板、大亞人造板集團、大亞木業(yè)(江西)、大亞木業(yè)(茂名)、圣象實業(yè)和阜陽大亞裝飾材料25%的股權。其中除阜陽大亞裝飾材料外,其他五家公司2013年凈利潤3.91 億,收購25%股權后增厚凈利潤0.98 億。公司擬出售的大亞車輪制造51%股權、常德芙蓉大亞化纖45%股權、上海大亞信息產(chǎn)業(yè)49%股權涉及凈利潤總計-801 萬。因此,完成此次收購、出售之后,按照2013 年利潤水平測算,公司凈利潤增厚9000 萬元左右,占2013 年凈利潤的70%。

盈利預測和投資評級。

公司大亞人造板被國內(nèi)眾多知名品牌所采用,圣象地板已經(jīng)連續(xù)多年全國銷量第一,此次完成收購出售將增厚公司利潤,更為重要的是,體現(xiàn)了公司專注發(fā)展主業(yè)和打造木制品完整產(chǎn)業(yè)鏈的決心。預計 年營業(yè)收入86.97 億元和90.37 億元,對應EPS0.35元和0.44 元。維持“增持”評級。

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