日常消費(fèi)品：西南干旱引發(fā)農(nóng)業(yè)板塊交易性機(jī)會 -25 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

投資要點(diǎn)：

我國西南五省遭受嚴(yán)重干旱。當(dāng)前我國西南地區(qū)抗旱形勢十分嚴(yán)峻， 月中旬以來，西南旱區(qū)絕大部分仍無有效降雨，旱情呈持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。同時(shí)，我國北方地區(qū)“十年九春旱”，若后期出現(xiàn)少雨溫高多風(fēng)天氣，北方地區(qū)的旱情將會迅速發(fā)展，可能面臨南北方同時(shí)抗旱的嚴(yán)峻局面。

甘蔗糖生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。廣西、云南是我國的甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)，占全國食糖總產(chǎn)量的80%左右。預(yù)計(jì)云南省本榨季食糖產(chǎn)量同比下降20%- 0%左右，廣西蔗糖減產(chǎn)近一成。現(xiàn)在榨季剛結(jié)束，供應(yīng)量還比較充足，但供應(yīng)形勢緊張會逐步顯現(xiàn)。

糧價(jià)會有所上升，進(jìn)而推動CPI上漲。今年受糧食最低收購價(jià)提高、云貴糧食減產(chǎn)和國內(nèi)化肥等農(nóng)資價(jià)格上漲的影響，后期糧食價(jià)格上漲可能性較大。糧食價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲，將推動下游數(shù)千行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，從而引發(fā)通脹，未來國內(nèi)CPI上漲壓力也比較大。

干旱引發(fā)農(nóng)業(yè)股交易性投資機(jī)會。目前西南干旱除了能明確判斷對甘蔗產(chǎn)量造成影響外，干旱對全國糧食產(chǎn)量，特別是稻谷的產(chǎn)量不會造成較大影響。但是，由于干旱所引發(fā)的米價(jià)上漲，以及對于CPI的影響卻不容忽視，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，將會給農(nóng)業(yè)板塊的相關(guān)公司帶來交易性的投資機(jī)會。投資者可密切關(guān)注北大荒、敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)和金健米業(yè)等上市公司。

專題研究我國西南五省遭受嚴(yán)重干旱自2009年7月以來，我國西南陸續(xù)遭遇罕見旱災(zāi)，云南尤甚。據(jù)國家防汛抗旱總指揮部消息，截至 月2 日，云南、貴州、廣西、重慶、四川5省區(qū)市耕地受旱面積9654萬畝（占全國受旱面積的85％），作物受旱7097萬畝（重旱2582萬畝、干枯1 55萬畝），待播耕地缺水缺墑2557萬畝；有1805萬人（占全國受災(zāi)人口的79％）、1017萬頭大牲畜因旱飲水困難。當(dāng)前我國西南地區(qū)抗旱形勢十分嚴(yán)峻， 月中旬以來，西南旱區(qū)絕大部分仍無有效降雨，旱情呈持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。

Myspace郵箱服務(wù)實(shí)際上有利于該站各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。 目前還看不到明顯的少雨轉(zhuǎn)多雨的跡象，各項(xiàng)抗旱工作還需進(jìn)一步強(qiáng)化，同時(shí)，我國北方地區(qū)“十年九春旱”，若后期出現(xiàn)少雨溫高多風(fēng)天氣，北方地區(qū)的旱情將會迅速發(fā)展，可能面臨南北方同時(shí)抗旱的嚴(yán)峻局面。

圖1：西南五省旱情示意圖圖2：全國72小時(shí)降水量預(yù)報(bào)圖甘蔗糖生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響廣西、云南是我國的甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)，占全國食糖總產(chǎn)量的80%左右。云南全省甘蔗干旱受災(zāi)面積超過 54萬畝，其中甘蔗絕收面積超過52萬畝，預(yù)計(jì)本榨季食糖產(chǎn)量同比下降20%- 0%左右。廣西1 個市出現(xiàn)旱情，蔗糖減產(chǎn)近一成，預(yù)計(jì)2009/10榨季廣西白糖產(chǎn)量約為700萬噸，比上榨季減產(chǎn)60萬多噸。此次旱災(zāi)不僅造成本榨季食糖產(chǎn)量下降，下榨季情形同樣不容樂觀。從新榨季的甘蔗生長前景來看，旱災(zāi)對宿根蔗發(fā)芽、出苗、成活的影響非常大。當(dāng)前正是甘蔗種植的最佳時(shí)期，如果到5月10日左右仍然沒有有效降雨，旱情依然得不到緩解，那么基本可以確定新榨季甘蔗產(chǎn)量將會減少。廣西白糖的現(xiàn)貨價(jià)格目前是每噸5100請參閱最后一頁股票評級說明和免責(zé)聲明2專題研究請參閱最后一頁股票評級說明和免責(zé)聲明 元左右，短時(shí)間上漲的難度較大，但長時(shí)間還是看漲。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，飲料消耗量的增多，真正的用糖旺季將在四五月份來臨。中國的飲料工業(yè)發(fā)展很快，每年只要增長10%，糖料用量就得增加將近100萬噸，現(xiàn)在榨季剛結(jié)束，供應(yīng)量還比較充足，但供應(yīng)形勢緊張會逐步顯現(xiàn)。

糧價(jià)會有所上升，進(jìn)而推動CPI上漲受干旱影響，重慶、上海等一些地區(qū)的大米價(jià)格上漲，但是，由于西南五省不是我國的糧食主產(chǎn)區(qū)，受災(zāi)最為嚴(yán)重的云南、貴州、廣西三省2008年糧食產(chǎn)量僅占全國糧食產(chǎn)量的7.7%，不會對全國糧食的產(chǎn)銷平衡造成嚴(yán)重影響。