機械制造：2018年一季報將密集披露 關注景氣度較高領域龍頭企業 類別： 機構： 研究員：

希拉里克林頓 [摘要]

本周行業觀點：

2018年一季報將密集披露，關注景氣度較高領域龍頭企業。1）截至上周末，機械行業有超過一半的公司披露了2018年一季度預告，其中超過2/ 的公司業績增長或虧損減少，不到1/ 的公司業績下滑或擴大虧損。預告凈利潤上下限均值比去年同期凈利潤增長超過80%，顯示機械行業業績繼續好轉，部分領域景氣度維持較高。2）工程機械6家公司披露業績預告，有5家盈利增長，其中4家盈利增幅超過100%，主要由于年初工程機械在下游需求帶動下延續回暖態勢，銷售持續增長帶動盈利繼續改善。 ）鋰電設備中先導智能、贏合科技、金銀河預告業績預增，星云股份預告業績下滑，主要由于新能源汽車持續熱銷以及鋰動力電池廠商積極擴產，鋰電設備需求仍較旺盛。4）冶金礦采化工設備已披露業績預告的公司中，2/ 的公司業績增長或虧損減少，其中油服設備公司杰瑞股份、吉艾科技業績預增，山東墨龍扭虧，石化機械、神開股份虧損收窄，主要由于隨著原油價格逐步回升，油企資本支出增加，油服設備行業經營業績出現好轉跡象。5）從行業基本面來看，工程機械、鋰電設備下游需求較旺盛，仍有較好的業績增長預期；油服設備行業受益于油企的勘探、開發或生產的資本支出增加有望逐步復蘇；此外，發展壯大新動能以及加快制造強國建設的目標已設定，扶持政策、稅收優惠等措施將陸續落地，半導體設備、自動化智能化設備、軌交設備等領域成長龍頭有望受益。

上周市場回顧：

上周機械設備（申萬）漲幅為-0.07%，跑輸滬深 00指數（0.42%），跑贏創業板指數（-0.67%），漲跌幅在各行業中排名居中。上周行業內漲幅前五的個股為三超新材（20.14%）、大元泵業（15.07%）、新美星（1 .7 %）、泰瑞機器（10.44%）、天永智能（9.86%），跌幅前五的個股為麥迪電氣（-18.62%）、東華測試（-14.21%）、金財互聯（-14.18%）、藍科高新（-1 .99%）、伊之密（-1 .15%）。

行業動態：

2018年度全球工程機械制造商50強排行榜，9家中國企業上榜；中法合資廣東臺山核電廠1號機組開始裝料；全國首個工業互聯省級平臺在江西成立，聯想阿里等企業加入；國家存儲器基地開裝生產機臺，最頂尖\"中國芯\"年內量產；中汽協：一季度新能源汽車銷量猛漲154. %。

行業公司重點公告：

興源環境：公司簽訂日常經營重大合同；泰瑞機器：2017年度利潤分配及資本公積轉增股本預案；天鵝股份：持股5%以上股東減持股份計劃；冰輪環境：對外投資；安車檢測：2017年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案；拓斯達：持股5%以上股東減持股份預披露； 精機：簽訂重大合同；神開股份：子公司對外投資暨設立全資子公司并購買土地使用權；海默科技：投資設立全資子公司；華昌達：全資子公司華昌達智能技術有限公司與DearbornHoldingCompany,LLC,上海垤賣企業管理中心(有限合伙)共同投資設立子公司；理工光科：公司對外投資。

風險提示：宏觀經濟超預期下行，政策落實低于預期，行業競爭加劇。