機械制造：2018年三新驅(qū)動機械制造 薦6股 -19 類別： 機構(gòu)： 研究員：

[摘要]

本周核心組合：杰克股份、浙江鼎力、伊之密、康尼機電、三一重工、恒立液壓。

重點推薦股票池：杰克股份、天地科技、康尼機電、浙江鼎力、鳴志電器、美亞光電、安徽合力、鼎漢技術、大族激光、勁勝智能、三一重工、徐工機械、恒立液壓、鄭煤機、先導智能、永貴電器、長川科技、至純科技。

上周市場表現(xiàn)：上周滬深 00指數(shù)收報4056.42點，全周下跌1.28%。機械行業(yè)指數(shù)收報1 70.96點，下跌1.48%，表現(xiàn)弱于大盤。在申萬宏源機械設備指數(shù)三級子行業(yè)中，制冷空調(diào)設備漲幅最大，上漲1.91%，農(nóng)用機械跌幅最大，下跌5.47%。

本周投資策略：2018年“三新”驅(qū)動機械制造，對應板塊受益。2018年根本驅(qū)動力為新中產(chǎn)、提高全要素生產(chǎn)率和朱格拉周期，三大根本驅(qū)動力對應的直接驅(qū)動力分別為自下而上的消費升級、政策催化工程師紅利和更新?lián)Q代與產(chǎn)能輸出，三大驅(qū)動帶來機械行業(yè)的“三新”——新消費、新制造、新周期。繼續(xù)推薦軌交板塊、工程機械板塊，推薦油服板塊。機械行業(yè)已公布業(yè)績預告的260個標的中，有200個標的業(yè)績預增或扭虧，其中55個預告增幅超過100%；有60個標的業(yè)績預減或續(xù)虧。PMI印證龍頭集中趨勢。2018年2月PMI50. %，連續(xù)19個月高于榮枯線，大企業(yè)PMI52.2%，高于中小企業(yè)，制造業(yè)龍頭集中趨勢顯著。重點關注處于政策蜜月期的工業(yè)互聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈，重點關注利潤有望超預期釋放的工程機械、軌交板塊，關注即將進入高油價傳導受益周期的油服板塊，關注高成長預期的半導體、面板行業(yè)，以及各細分領域龍頭。

高頻數(shù)據(jù)追蹤：

【工程機械】高基數(shù)月份同比增速回落，汽車起重機銷量高增速繼續(xù)保持。2018年2月，挖掘機同比下降2 .52%；平地機銷量同比增長 1.54%，推土機銷量同比下滑8.51%；2018年1月，裝載機銷量同比增長101.0%；壓路機銷量同比增長65.2%。汽車起重機銷量同比增長170.4%。

“每個關卡都會有完全的革新面貌。”另有消息稱該作將回歸《生化危機》的根源 【 C自動化】全球智能出貨量增速不一，設計迭代利好設備需求。2017年四季度，全球智能出貨量同比下降5.6%；蘋果出貨量同比下降1.2%；三星出貨量同比下降1 .4%；華為出貨量同比下降9.7%；OPPO出貨量同比下降12.2%；2017年一季度，VIVO出貨1810萬部，同比增長26.6%。

【鋰電設備】新能源汽車銷量增速減緩。2018年2月份，新能源汽車銷量達 .44萬輛，同比增長95.6%，環(huán)比下降10.5%；2018年2月新能源汽車累計銷量7.47萬輛，同比增加201. %。

【高端制造】制造業(yè)復蘇符合預期，金屬切割機床產(chǎn)量持續(xù)下降。2018年月，工業(yè)機器人產(chǎn)量同比增加 7.4%；金屬切削機床產(chǎn)量同比下降48.8%；2018年1月叉車產(chǎn)量同比增長61.9%；工業(yè)縫紉機累計出口4 萬臺，同比增長 8.7%。

【煤炭機械】煤機裝備產(chǎn)值高速增長，建議關注煤炭后周期龍頭。2018年1月，中煤能源煤礦裝備產(chǎn)值累計同比增速達52.9%，，連續(xù)11個月維持50%以上同比增速；2017年月，煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比減少12. %，低于預期。

【軌道交通】鐵路機車產(chǎn)量大幅增長，2017固投完成額略低于預期。2018年月，鐵路機車產(chǎn)量同比增長79.2%；2017年月，鐵路運輸業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比上漲 . %。

【油氣設備】原油期貨價格小幅回升，全球鉆機數(shù)量同比增速探底回升。上周，布倫特原油期貨價格收報66.21美元/桶，較之前一周下跌0.22美元/桶。2月份全球鉆機數(shù)量同比增長12.0%，環(huán)比增長4.4%；進口天然氣518萬噸，同比增長51.1%，環(huán)比增長 .0%。

【交運板塊】國際市場運價高位下跌。上周，BCI指數(shù)下跌276點；BDI指數(shù)下降58點；CCFI下降21.1 點；SCFI下降54.0 點。