日常消費品：老白干 沱牌 一線酒經銷商調研 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

引子：

1月28日我們組織了上海地區老白干、沱牌、茅臺及五糧液的 家經銷商聯合調研活動，作為我們白酒產業鏈調研第二站。與產業界相關人士就老白干、沱牌在上海市場的銷售情況，以及一線酒在春節前旺季的銷售情況進行了交流。

屏幕不會再像以前那樣對準人物的臉 報告摘要：

茅臺節前價格跌至1100元，銷量環比增同比降，節后淡季可能短期跌破900元：取消限價令后，高檔酒價格下跌激發需求，銷售額環比增長20- 0%，但同比仍下滑 %。茅臺去年同期一批價在元，今年價格下滑約40%，扣除降價因素，銷量同比下滑%。節后淡季預計還將繼續下降，但在900元以下需求的涌現將對價格形成支撐；價格帶降級引發優勢品牌份額提高，次高端品牌遭到擠壓：在產業鏈調研第一站我們了解到，茅臺價格下滑后，處于同一價位的郎酒銷售出現了明顯的下滑，我們再次從沱牌的經銷商處印證了這一點。在五糧液價格下降到元后，沱牌被迫將價格下調20- 0%，降低至元價格帶以避開五糧液的沖擊。我們認為在年白酒價格帶上移的過程中，許多二線品牌投機性地推出了許多次高端和超高端產品填補茅臺、五糧液提價后的空缺，但其品牌力實際無法支撐，因此在目前價格帶下降的過程中，茅臺、五糧液重新占領了這一價格帶的消費者，擠壓其他次高端品牌的市場份額；中低價位酒銷售良好，老白干通過金工程做細渠道，省外增長空間大：在調研中發現，高檔酒和高檔餐飲今年均同比下滑，但定位個人消費的中低價位酒銷售同比上升20%以上。老白干定位在中低價位，12年銷售良好，且在省外通過金工程將渠道細化和下沉，針對性的給予經銷商支持，類似上海等省外市場基數較小，在現階段可以實現快速增長，未來 年公司增長目標為每年 0%。