醫療保健：等待業績的催化劑 薦6股 類別： 機構： 研究員：

設計師電郵聯系Tavi [摘要]

投資要點本周觀點：醫藥行業年初以來一直缺乏熱點，整體表現較差。本周隨著各地禽流感疫情出現升溫，禽流感主題表現搶眼，萊茵生物、海王生物、魯抗醫藥、達安基因本周表現較強和禽流感主題相關。隨著市場逐步進入年報和一季報的預披露和披露期，業績對于個股表現的影響更大，醫藥板塊的行情會有所好轉。從行業基本面來看，2017年“十三五”發展政策進入落地期，分級診療、仿制藥一致性評價政策細節不斷出臺，繼續建議關注政策導向明顯的高品質仿制藥華東醫藥、復星醫藥，行業進一步整合的醫藥流通企業中國醫藥、上海醫藥、瑞康醫藥、嘉事堂。逐步配置業績增速預期和估值相匹配個股，關注華蘭生物、魚躍醫療、樂普醫療等。

行業熱點聚焦：（1）2017年2月14日，國務院辦公廳印發《中國防治慢性病中長期規劃（2017－2025年）》，力爭到2020年 歲人群因心腦血管疾病、癌癥、慢性呼吸系統疾病和糖尿病導致的過早死亡率較2015年降低10%，對主要的慢性病防治提出中長期指標。結合分級診療2017年政策落地年，我們認為慢病管理、區域性檢驗和影像中心相關企業持續受益，建議關注通化東寶、樂普醫療、迪安診斷等。

（2）2017年2月16日，國務院辦公廳印發《“十三五”全國結核病防治規劃》，要求到2020年全國肺結核發病率下降到58/10萬以下，疫情偏高地區肺結核發病率較2015年下降20%。建議關注結核病產品相關企業智飛生物等。（ ）2017年2月17日，總局關于發布仿制藥質量和療效一致性評價工作中改規格藥品（口服固體制劑）評價一般考慮等 個技術指南的通告。（4）2017年1月CDE共承辦新的藥品注冊申請以受理號計有251個，與去年穩定后的受理量持平（個）。其中化藥1類新藥申請受理號有20個，創新藥受理量達到去年同期2倍。最值得關注的是歌禮藥業的丙肝藥物丹諾瑞韋申報上市。

一周市場動態：年初以來醫藥板塊跌1.7%，處于第22位，同期滬深 00收益率 . 6%，醫藥板塊跑輸滬深 00約5.06%。本周醫藥生物行業下跌0.5%，處于28個一級子行業第16位，除醫療服務外的所有子板塊均下跌，其中醫藥商業子板塊跌幅最大，為-1.72%。以TTM整體法估值來計算，目前醫藥板塊估值40倍PE，大于歷史平均水平（ 8倍PE），相對全部A股（扣除金融板塊）的溢價率保持在24%。

一周活動：本周中泰證券2017資本市場年會順利召開，醫藥到會2個專家，24家上市公司。