億萬富豪人數排名第三的國家。然而印度本國媒體常常對這些富豪提出批評 商業零售：一季度消費品零售總額增速同比放緩 薦 股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

報告摘要：

核心信息：1 年1季度，社會消費品零售總額累計實現55451億元，同比名義增長12.4％，扣除價格因素，實際增長10.8％，分別比去年同期放緩2.4和0.1個百分點。其中， 月當月增長12.6％，增速比前2個月提高0. 個百分點。一季度消費市場主要特點一是鄉村消費增速快于城鎮。二是大中型流通企業銷售穩中趨升。三是餐飲消費增速下滑明顯。四是居住類保值類銷售回升。五是汽車類通訊類需求放緩。六是消費價格漲勢總體回落。

本周走勢：截止周末，上證綜指報收于2244.64，周漲幅1.72%，深成指報收于9111.19，周漲幅 .12%。本周，零售指數上漲2.27%，跑贏上證綜指0.55個百分點。子行業漲跌幅：百貨（1.41%）、超市（1.57%）、連鎖（-1.61%）。個股方面，漲幅排名靠前個股分別為海寧皮城（9.95%）、鄂武商（8.49%）、中興商業（6.91%）、漢商集團（6.77%）、友阿股份（6.65%）；排行后五位的公司分別為潮宏基(-5.79%)、商業城(-6.96%)、南京中商(-7.91%)、老鳳祥（-8.49%)、東方金鈺(-10. 2%)。

行業公司信息：長百集團、東百集團、友好集團、豫園商城、天音控股、新世界、南京中商發布年度報告。東百集團、合肥百貨、步步高、嘉事堂、新華都、渤海物流、杭州解百、南京中商發布一季度業績公告；商業城發布2012年業績預虧公告。

投資建議：從一季度社會消費品零售總額增速同比放緩，國內消費市場呈現緩中趨穩態勢來看，終端零售回暖依然緩慢。基于對行業尚未回暖的基本判斷，我們短期內暫不推薦零售行業主流配臵品種，而建議投資者重點關注具備業績改善空間和拐點性質以及業績釋放確定性高的投資標的，以及抗周期性較強的穩定增長型消費品企業。四月我們重點推薦：上海家化（具備較強品牌優勢和渠道推廣能力以及抗周期特征）、銀座股份（業績彈性大，增長確定，要約收購催化劑）以及新華都。此外，我們建議投資者可以重點關注自有物業價值溢價較高、安全邊際充分的百貨企業。