火箭和小牛展開季前賽首場對決 建材：積極把握投資需求回升及風險偏好修復機會 薦21股 -20 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

建筑行業：（1）上周我們核心推薦標的在市場的帶動下均有不錯的表現，蘇交科上漲17. 9%，富煌鋼構上漲16.72%，金螳螂上漲15.07%，弘高創意上漲15.18%，寶鷹股份上漲11.86%，神州長城上漲12.12%。（2）（2）上周五晚，證金公司恢復轉融資業務，并下調相關費率，管理層對維穩股市的意圖比較明顯。我們認為其象征意義大于實際意義。（ ）首次覆蓋延華智能，給予“買入”評級。未來五年，智慧城市投資規模平均增速預計18%，總投資規模2萬億元。公司借助成電醫星領跑智慧醫療，基于現有能耗監測公建拓展建筑節能業務。公司定增月初已過會，募資將主要用于智慧節能、智慧醫療和養老、補充流動資金等。預計年EPS0.14/0.21/0. 1元，CAGR56%2合理估值區間11..6元。（4）建筑板塊上市公司的年報從下周起將陸續披露。我們建議關注2015年業績處于低谷，2016年有較大反轉預期的個股。

建材行業：（1）本周市場全面回暖，呈現普漲之勢，申萬建材指數相對強勢，周漲幅7. %，跑贏滬深 00指數2.24%。建材版塊之前漲幅較少的市值低于70億的公司本周較為活躍，普遍跑贏指數，結合本周創業板指數放量上漲12%，我們建議除了繼續關注水泥和家裝建材等地產鏈標的外，一些細分行業的小市值成長股值得重視起來。（2）受地產和基建需求回暖，本周全國水泥市場價格環比繼續上揚，幅度為0.2%。 月中下旬，國內水泥市場需求環比繼續增加，華東和中南地區絕大多數企業日發貨量都已升至成，基建和房地產都有增加；華北、西北及東北地區需求也在陸續啟動，但從發貨量看仍然較弱，僅在成，主要是延續性重點工程項目和農村需求為主。

投資策略：（1）建筑行業：基于對大盤繼續看多的判斷，我們認為建筑板塊兩方面的投資機會將凸顯。一方面，成長性突出，市值較小，短期可能存在催化劑的標的值得我們關注，比如富煌鋼構、弘高創意、神州長城、達實智能、寶鷹股份、雅百特（停盤中）。另一方面，估值修復行情預計將繼續展開，可關注2015年業績穩步增長的一些建筑央企、金螳螂等。（2）建材行業：我們繼續推薦跟地產和基建投資復蘇直接相關的水泥板塊標的，金隅股份，海螺水泥，東方雨虹，北新建材，偉星新材。

小市值標的中我們推薦關注建研集團，開爾新材和長海股份。

組合配臵：（1）建筑核心標的：富煌鋼構、弘高創意、神州長城、達實智能、寶鷹股份、金螳螂、雅百特（停盤中）等；（2）建材核心標的：金隅股份、海螺水泥、東方雨虹、北新建材、偉星新材、建研集團、開爾新材、長海股份。