這樣就可以避免芳族胺基化合物對人體的危害。2、不宜用熱水浸洗豬肉有些人常把買回來的新鮮豬肉放在熱水中浸洗 川財證券：牛市的形成需要哪些條件 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心觀點從A股歷史數據看，2000年以來，A股共經歷了三輪牛市，分別為2005年7月-2007年10月，2008年11月-2009年8月，以及2014年7月-2015年6月。

宏觀基本面：景氣度不處于快速下行階段，利率和通脹相對低位。股市表現與增長趨勢關系不明確，但牛市開啟至少需要宏觀環境保持大致穩定。從動態趨勢上看，07年牛市開啟于景氣度開始上行階段，09年牛市開啟于景氣度見底反彈階段，14年牛市開啟于相對平穩階段。此外國債收益率均處于單邊快速下行階段，通脹絕對水平較低。

微觀企業層面：盈利處于上升通道或階段性高位。在歷次市場觸底過程中，除2008年的行情，歷次牛市形成都有良好的盈利支撐。2008年市場呈現“V型”反轉，得益于“四萬億”計劃帶來的極為寬松的流動性。從上市公司現金流與A股市場的關系來看，投資性現金流增速與上證綜指波動的一致性更強。

流動性：信用擴張與股市相關性更強。央行貨幣政策對于股市不存在顯著一致影響，信用擴張與股市流動性之間的同步關系更為明顯。M1增速-M2增速的差與上證綜指的同步性較高，略滯后于上證綜指。商業銀行資產配置偏好和主動負債變化影響信用擴張。從資產端來看，商業銀行的資產配置偏好會影響股市流動性和行業現金流。從負債端來看，商業銀行主動負債指標可作為觀察信用是否趨于寬松的輔助指標。

情緒指標：活力指數、賺錢效應等均處于高位。牛市期間市場活力指數通常處于80%以上高位。短期賺錢效應持續較強，賺錢股票占比維持50%以上。

牛市來了嗎？（1）宏觀景氣度各類指標尚不具備支持牛市確立的條件。

從目前來看，OECD綜合領先指標仍在100分界線水平以下，且仍處于2018年以來的下行通道中。國債收益率和CPI同比增速已經處于歷史較低水平，且展望后市，預計仍將維持。（2）A股的盈利增速仍處于持續下行的通道中，可能于二、三季度見底。而通過投資性現金流的數據來看，2018年三季度已經呈現觸底回升的趨勢，趨勢確認仍有待2018年報和2019年一季報出臺后持續觀察。（ ）M1-M2增速的差仍持續下行。銀行資產端，國債收益率下調快于貸款利率，債貸利差收緊對股市仍有一定壓制，但三月份貸款和社融數據超預期，貸款結構也呈初步改善；銀行負債端，商業銀行主動負債增速企穩，但未見回升拐點。（4）個股處于震蕩趨勢的極端高位，但其持續時間仍相對較短，股市已呈現小牛格局，但不宜過快過猛。當前市場活力指數約87%，已持續一個月在70%以上高位震蕩。

風險提示：盈利增長不及預期；宏觀環境發生重大變動。