商業零售：上周三截止昨日收盤 薦4股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

行業及公司回顧1.商務部：2012年零售業對GDP增長的貢獻率約為5.9％，絡零售交易規模占社會消費品零售總額的6.2 %2.蘇寧易購：新開放平臺政策將公布 .昌平奧特萊斯項目將于年內開建主要公司公告1.東方金鈺：二股東減持0.046%2.華聯綜超：獲得1900萬元的拆遷補償金 .三江購物：月份累計收到的財政補貼合計2491. 2萬元4.永輝超市：與上海上蔬有限公司成立合資公司拓展生鮮菜市場市場行情回顧上周三截止昨日收盤，商貿板塊下跌1.59%，滬深 00下跌2.67%，數周來首次跑贏滬深 00，在申萬2 個一級子行業排名6位。分子板塊看，5個子板塊均跑贏指數。電器連鎖在天音控股、愛施德的帶動下，領漲所有子板塊。

九月初聽到注稅成績下來的消息 其次是珠寶零售和商業物業板塊，超市和百貨板塊的跌幅墊底，但尚跑贏市場指數。從個股漲跌幅看，天音控股因孫公司涉手游業務，雖公司發布澄清公告，本周仍受資金追捧。通程控股因涉金改概念也引發市場炒作。需要提示的是，之前在半年度策略我們就指出，文峰股份、友好集團今年以來跌幅近 0%，加之股價低，有反彈需求，本周此2只股票漲幅明顯。我們之前一直提示的翡翠公盤價格上漲概率較大，在公盤結束，相關報道陸續發布后，東方金鈺這周漲幅依然較高。

投資策略昨日公布的6月CPI數據超預期，但PPI數據仍較平淡，CPI與PPI剪刀差進一步擴大，反映出經濟的結構性失衡較為嚴重，下周公布的GDP數據將是對經濟復蘇程度的重要印證，但預期偏謹慎。建議在經濟數據披露的下周，特別是在中報密集披露期臨近，板塊建議謹慎操作，對整體零售半年報業績偏謹慎，維持“中性”投資評級。建議布局中報預期增長確定性強、前期超跌的投資標的，另外關注出現業績拐點和有業績述求的個股，個股推薦為歐亞集團、友好集團、銀座股份、東方金鈺。