1. 央行啟動第3次累加效果首先在樓市顯露

事件：2011年2月8日，央行宣布從次日開始上調(diào)金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，其他各檔次也都有不同比例的上調(diào)。

點評：央行加息主要是為了抗通脹。1月CPI同比增速很可能突破5%，并超過2010年11月份的5.1%。不過1月份臨近春節(jié)，物價上漲是正常規(guī)律，尤其是食品價格，因此不用對1月份的CPI數(shù)據(jù)太在意。

經(jīng)過3次不對稱加息，累加效果首先在樓市開始顯露。5年以上長期存、貸款利率比加息前分別上調(diào)了39%、11%。利潤空間的縮小逼迫銀行收緊房貸，京滬深首套房貸款利率優(yōu)惠普遍被取消。住房是城鎮(zhèn)居民最大的消費支出，樓市降溫有利于控制通脹。

2. 央票利率倒掛明顯 將再次上調(diào)

事件：1月10日，央行發(fā)行10億元3月期央票，發(fā)行利率為2.6242%。央票發(fā)行量仍然維持在很小的規(guī)模。

點評：由于市場一致預(yù)期央行將繼續(xù)加息，二級市場3月期央票利率約3.3%，一二級市場倒掛依然明顯。央票難以回籠資金，導(dǎo)致央行仍然在向市場凈投放資金。因此央行有必要通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，來達(dá)到回籠資金的目的。

3. 兔年股市走勢詭異 預(yù)計1季度難有起色

事件：兔年前3個交易日讓人頗感意外。第1天，投資者滿懷希望期待開門紅，上證指數(shù)卻下跌0.89%；第2天卻又峰回路轉(zhuǎn)，意外地大漲1.59%；第3天市場又迅速冷卻，微漲0.33%。

點評：在通貨膨脹依舊嚴(yán)重的宏觀經(jīng)濟背景下，央行在春節(jié)假期的最后1天宣布第3次加息，向市場明確釋放了收縮貨幣抵抗通脹的信號。通脹無牛市，通貨膨脹將導(dǎo)致大部分企業(yè)的經(jīng)營面臨更大的風(fēng)險，上市公司同樣如此。因此預(yù)計1季度股市難有起色。

4. 保監(jiān)會禁止保險機構(gòu)對外擔(dān)保 加強風(fēng)險防控

然而家住在上海浦東新區(qū)永和村的沈先近日向東方夏令反映 事件：保監(jiān)會發(fā)布通知，規(guī)范保險機構(gòu)對外擔(dān)保行為，防范保險經(jīng)營風(fēng)險。通知規(guī)定，除下屬成員公司外，保險集團公司不得為其他公司提供擔(dān)保。各保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)禁分支機構(gòu)對外擔(dān)保，并健全分支機構(gòu)內(nèi)控，強化印章管理，切實消除分支機構(gòu)擅自對外擔(dān)保的風(fēng)險。

點評：風(fēng)險控制是對保險公司進行監(jiān)管的第一指標(biāo)。保險公司涉及大量的投保人，如果保險公司出現(xiàn)重大虧損，容易引發(fā)群體性事件，影響社會穩(wěn)定。而對外擔(dān)保容易導(dǎo)致風(fēng)險擴大，而且不容易監(jiān)管。因此保監(jiān)會禁止保險機構(gòu)對外擔(dān)保，能夠簡化監(jiān)管程序，加大監(jiān)管力度，加強風(fēng)險控制。

5. 集合資金快速增長 有利于提升信托公司管理能力

事件：銀監(jiān)會非銀部委托信托業(yè)協(xié)會公布2010年末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，2010年12月31日當(dāng)天，信托資產(chǎn)為30404.55億元，其中集合資金信托為6267億元，占比20.6%；單一資金信托為22657億元，占比74.5%；管理財產(chǎn)信托為1477億元，占比4.9%。

點評：2010年4季度信托行業(yè)仍然保持了平穩(wěn)增長勢頭，尤其是集合資金信托。4季度末集合資金信托為6267億元，環(huán)比增加30.7%，成為信托行業(yè)增速最快的板塊。相比單一資金信托，集合資金信托更需要信托公司的自主管理能力，集合資金信托的不斷擴大，更有利于信托公司投資管理能力的提升，有利于信托公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

6. 重慶公租房細(xì)則彰顯智慧 開啟真正的保障房時代

事件：2月11日，重慶市政府正式對外公布了《重慶市公共租賃住房管理實施細(xì)則》。12日起，符合條件的申請人即可通過主城區(qū)30多個公租房申請點或公租房信息提出申請。

點評：重慶公租房管理細(xì)則為了讓公租房能夠真正起到保障房的作用，在制度設(shè)計上有很多創(chuàng)新，可以看出重慶政府的確是在想辦法為低收入人群提供保障。其中最核心的制度就是禁止公租房進行市場交易。

《細(xì)則》規(guī)定，對于提供虛假信息騙取公租房租住，擅自轉(zhuǎn)租、轉(zhuǎn)售、出借和抵押公租房，改變其住房結(jié)構(gòu)或使用性質(zhì)，空置房屋或欠交房租6個月以上，承租人或購買人所占有的公租房都被強制收回，其行為被記入個人信用檔案，5年內(nèi)不得申請公租房。公租房租戶居住滿5年后，雖然可以購買公租房，但不能進市場交易，只能由政府以原銷售價格加同期銀行存款活期利息回購。

通過以上制度設(shè)計，使得投機者很難通過公租房獲得利益，這樣才能讓公租房真正起到保障房的作用。

7. 人民幣升值預(yù)期強烈 央行保持高度警惕

事件：2月10日，人民幣匯率中間價再次走低，1美元對人民幣6.5849元，連續(xù)第三個交易日創(chuàng)出匯改以來新低。2月11日，央行出人意料地大幅抬高了人民幣中間價，1美元對人民幣6.5952元。

點評：2月8日，央行再次宣布加息，人民幣升值的壓力變得更大。2月1日、9日、10日人民幣對美元匯率中間價分別為6.5860、6.5850、6.5849，連創(chuàng)新低。不過目前人民幣中間價采取了詢價機制，央行能夠發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。2月11日，央行大幅抬高人民幣中間價，表明了央行反對人民幣過快升值的堅定立場，對人民幣升值速度保持了高度警惕。

執(zhí)筆：徐穎風(fēng)

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