法國設(shè)計師christophe Lemaire將在秋季執(zhí)掌Hermès 醫(yī)療保健：藥品創(chuàng)新引領(lǐng)企業(yè)升級轉(zhuǎn)型 薦1 股 類別： 機構(gòu)： 研究員：

[摘要]

2014年12月4日到5日，平安證券在上海舉辦2014年醫(yī)藥大健康創(chuàng)新投資專題會議，結(jié)合專家的觀點，關(guān)于藥品創(chuàng)新我們整理紀要如下。

新藥創(chuàng)新是行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物新藥創(chuàng)新是我國制藥行業(yè)發(fā)展到當前階段的必然產(chǎn)物，創(chuàng)新藥大品種將帶動企業(yè)步入創(chuàng)新的良性循環(huán)，真正成為醫(yī)藥創(chuàng)新的主體。

從創(chuàng)新環(huán)境看，國內(nèi)的創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)正在逐步成熟，政府投入、技術(shù)積累、資金積累，這些都將推動未來10年國內(nèi)進入藥品創(chuàng)新的高峰期。

從市場前景看，外資企業(yè)專利藥價格高高在上，中國自主創(chuàng)新的新藥只要等效或更好就會占領(lǐng)市場，這是市場的需要，激勵了國內(nèi)企業(yè)發(fā)奮創(chuàng)新。

從現(xiàn)狀看，全球藥物研發(fā)重心正由歐美向亞洲轉(zhuǎn)移，而中國則是亞洲的代表。

中國2012年藥物研發(fā)投入達到84億美元，最近五年CAGR達到 2.80%雄踞全球榜首，未來中國將成為藥品創(chuàng)新的熱土。

中國新藥創(chuàng)新能力不斷提升，科學的研發(fā)戰(zhàn)略至關(guān)重要隨著新藥研發(fā)環(huán)境的不斷成熟，中國企業(yè)自主新藥陸續(xù)進入臨床或者上市，包括恒瑞的阿帕替尼、浙江貝達的埃克替尼等。部分產(chǎn)品在國外開展臨床，計劃進軍海外市場，部分在研創(chuàng)新藥吸引了國際大藥企的關(guān)注與合作。但國內(nèi)企業(yè)大多剛踏上創(chuàng)新之路，科學的研發(fā)戰(zhàn)略至關(guān)重要。在靶點的選擇上，從經(jīng)濟效應(yīng)的角度，需關(guān)注中國發(fā)病率較高的疾病，還需要深刻理解靶點與相關(guān)疾病的關(guān)系。并且最好能夠充分借助外部力量，與學術(shù)機構(gòu)研究人員進行合作，將國內(nèi)的基礎(chǔ)研究轉(zhuǎn)化為具有顯著療效的藥物。

中國藥品創(chuàng)新典范：恒瑞醫(yī)藥恒瑞醫(yī)藥是國內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一，公司引進了多名擁有世界級制藥公司豐富經(jīng)驗的頂尖科學家，科研隊伍人數(shù)超過1200人。目前公司已經(jīng)申報十多個1.1類新藥，主要集中于抗腫瘤與糖尿病等大病種領(lǐng)域。其中，瑞格列汀、呋格列泛等品種已經(jīng)在美國開展臨床試驗，成為“中國創(chuàng)造”走出去的先驅(qū)。

投資建議：堅定看好創(chuàng)新型藥企的發(fā)展前景以恒瑞醫(yī)藥為代表的，國內(nèi)已經(jīng)誕生了一批創(chuàng)新能力強的企業(yè)，近兩年都將會有大量新品種獲批，在二級市場則成為催化股價的持續(xù)不斷的刺激因素。我們統(tǒng)計了部分上市公司近兩年有望獲批的品種情況，推薦創(chuàng)新能力強的恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)，建議關(guān)注恩華藥業(yè)、科倫藥業(yè)、海正藥業(yè)、石藥集團，也建議關(guān)注局部創(chuàng)新、分級創(chuàng)新有突破的中小型企業(yè)如常山藥業(yè)、海普瑞、海思科、福安藥業(yè)、京新藥業(yè)、華海藥業(yè)等。

風險提示：研發(fā)風險、市場風險。