醫療保健：藥品注冊申請再遭遇大量撤回 薦5股 類別： 機構： 研究員：

C羅還能進球嗎？西甲前4輪 [摘要]

投資摘要：

本周行業熱點：（）從市場表現來看，申萬醫藥生物指數相對滬深 00指數跑贏1.72個百分點。以博雅生物、華蘭生物等血液制品企業為代表的生物制品板塊由于業績表現較為穩定，在本周表現較好、板塊漲幅 .5%。醫藥板塊活躍度提升，本周有144只個股上漲（上周只有8只上漲）。

重要資訊。本周又有128家企業撤回199個藥品注冊申請。

投資策略及重點推薦：經過前期的大幅下跌，目前行業估值降為40倍、在申萬各板塊中游，估值回調帶來投資機會。我們持續看好代表我國醫藥產業轉型方向的醫療服務（金陵藥業、新華醫療、愛爾眼科、馬應龍、美年健康）和醫療器械（華潤萬東），基因檢測和精準治療（北陸藥業），生物醫藥（上海萊士、華蘭生物）行業的發展前景，關注醫藥商業領域符合行業發展趨勢的個股（一心堂、老百姓、海王生物、益豐藥房），以及具有國企改革預期的個股（現代制藥、國藥一致）。

血液制品價量齊升與站在“風口”的精準醫療。生物制品板塊成長性突出，尤其是血液制品與精準醫療兩個方向受到投資者青睞。血液制品本身供不應求，特別在取消血液制品限價后行業有望迎來量價齊升的蜜月期，行業龍頭上海萊士、華蘭生物等值得關注。精準醫療成為今年醫藥板塊最大風口，多家公司如北陸藥業、安科生物等通過收購進入這個領域，精準醫療既迎合未來老齡化社會發展需求，又擁有基因檢測和細胞免疫治療等應用型極強的工具，行業景氣度有望繼續升溫。

醫療器械需求提振，醫藥商業看好連鎖。未來進口替代與醫改背景下器械需求端的增長將成為行業重要看點，特別是由傳統設備提供商向第三方影像服務商轉變的企業醫學影像儀器的華潤萬東等；醫藥商業政策趨暖，妨礙零售連鎖藥店發展的政策性障礙逐漸消失，連鎖經營成為行業趨勢，通過并購預計未來可以出現類似美國CVS公司一樣通過并購成為全國連鎖藥店龍頭的企業，一心堂、益豐藥房、老百姓等可以持續關注。

下周組合推薦：上海萊士（25%）、華潤萬東（25%）、老百姓（20%）、益佰制藥（15%）和北陸藥業（15%）。

本周市場回顧：

本周醫藥行業上漲1.72%，同期滬深 00指數下跌0.17%，醫藥行業相對滬深 00指數跑贏1.89個百分點。

在投資組合方面，我們本周推薦的投資組合收益率為-0.4%，跑輸申萬醫藥生物指數-2.1%。