建材：看好西部基建與一帶一路 薦4股 -20 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

深改委會議推動西部開發形成新格局。據新華報道， 月19日中央深改委第七次會議審議通過了《關于新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》，重點強調要更加注重抓好西部大開放，發揮共建“一帶一路”的引領帶動作用，加快建設內外通道和區域性樞紐，完善基礎設施絡，提高對外開放和外向型經濟發展水平。

交通基建是西部大開發重點任務，鐵路是重點。近期國家發改委在西部大開發進展發布會上表示，交通基礎設施依然是西部大開發的重點任務，至2019年要加快成貴高鐵建設，盡快開工建設川藏鐵路（規劃新建鐵路1800千米，總投資2700億元，中鐵總1月的工作會議表示力爭三季度末高難度段具備開工建設條件）、渝昆高鐵、西渝高鐵等大通道，加快建設一批高速公路，拓展區域連接線，西部鐵路及公路基建龍頭有望顯著受益。

一帶一路峰會臨近，預期提升有望促板塊估值修復。根據兩會報道，第二屆一帶一路峰會已經確定將于4月下旬在北京舉辦，是今年中國最重要的主場外交，總書記將出席開幕式并發表主旨演講，全程主持領導人圓桌峰會。本屆峰會規格更高，規模更大，預定出席的外國國家元首和政府首腦人數將明顯超過首屆論壇，有望推動重大項目新簽和生效，提振板塊信心?；堫^海外業務持續推進，一帶一路峰會有望催化，促基建龍頭打開估值提升空間。

投資建議：隨著西部大開發政策深入推進，西部交通基建龍頭公司有望顯著受益。除我們前期推薦的基建央企龍頭中國鐵建（19年PE7.5X）、中國中鐵、中國交建（19年PE8.2X）外，建議關注四川路橋（四川鐵投集團旗下公路鐵路建設平臺，19年PE9X）、西藏天路（ttmPE20X）及西部建設（ttmPE59X）。隨著第二屆一帶一路峰會臨近，預期提高有助于修復板塊估值，繼續重點推薦北方國際（19年PE12X）、中工國際（19年PE12X），關注中鋼國際（19年PE14X）、中材國際（19年PE9X）。

波司登在羽絨服界如此深入人心 風險提示：政策執行力度不及預期風險，信用風險，應收賬款風險等。