3月M2增速放緩至11.6%

摘要：央行發布《2015年一季度金融統計數據報告》顯示，3月份M2（流通現金+支票存款+儲蓄存款）余額為127 53萬億元，增速放緩至11 6%，低于上個月的12 5%，市場對進一步下調存款準備金率預期再起。

昨日央行發布《2015年一季度金融統計數據報告》顯示，3月份M2（流通現金+支票存款+儲蓄存款）的余額為127.53萬億元，增速放緩至11.6%，低于上個月的12.5%，市場對進一步下調存款準備金率預期再起。

M2增速低于預期

3月份，貨幣供應量增速進一步走低。3月份增速為11.6%，低于上個月的12.5%，

不過，央行調查統計司司長盛松成表示，M2增速雖略有下降，但仍較接近12%的目標值，與經濟增長和物價漲幅預期目標也基本匹配。

中國民生銀行首席研究員溫彬向新京報表示，M2大幅低于市場預期，也低于全年12%的調控目標，主要受外匯占款大幅減少的影響。盡管央行加大公開市場操作，引導貨幣市場利率下行效果已經顯現，但仍需進一步擴大降準力度從根本上解決基礎貨幣投放問題。

招商證券首席分析師謝亞軒對說，M2回落除今年存款增幅較少外，非銀同業存款納入一般存款口徑繼續帶來干擾，當前貨幣基金為代表的同業存款增速顯著放緩，而去年同期基數較大。

澳新銀行大中華區研究總監劉利剛認為，M2增速的放緩意味著未來貨幣政策進一步放松將仍有空間。

分析稱貸款用于實體不多

一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，同比多增6018億元，其中3月份新增人民幣貸款1.18萬億，環比上月反彈，也高于歷史平均水平。

如追求同一妹子 分部門看，企業的中長期貸款下滑較多，占全部企業貸款的比例從54%下滑至50%，居民戶的短期貸款上升，從255億元增加至841億元，謝亞軒稱，這與當前銀行個人消費貸需求上升一致，房地產新政出臺后，居民中長期貸款維持較高的增量。

民生宏觀認為，雖然新增人民幣貸款較高，但用于實體的不多，貨幣政策仍需指向放松，緩解債務展期對其他融資主體的擠出效應，在此背景下，穩增長也需寬貨幣，利率將繼續下行。

劉利剛表示，由于中國經濟仍然面臨下行風險，通縮風險也在不斷上升，央行將繼續維持寬松的貨幣政策，今年內將再降準100個基點，其中第二和第三季度將分別降準50個基點。此外，央行在第二季度還可能再降息25個基點。（ 郭永芳）

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