日常消費品：耐心等待 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

食品飲料行業動態1、聯想控股酒業定名豐聯酒業，旗下白酒資產近20億2、蒙牛乳業全面上架新包裝牛奶 、白酒涉足葡萄酒行業4、月白酒利潤增長50.2%，相對優勢顯著行業上市公司動態1、龍力生物（002604）變更募集資金投資項目2、雙匯發展（000895）發布2012年三季度業績預告 、食品飲料行業估值跟蹤酒鬼酒（000799）發布2012年三季度業績預增公告截止節前（9月28日），食品飲料行業PE（TTM）估值為24.51倍，相對全部A股（剔除銀行和St個股）的估值溢價達到1.42倍，均較上周有所回升，估值溢價自去年年中以來回落明顯，考慮到行業業績的增速，我們認為食品飲料板塊整體的估值水平處于偏低的狀態，三季報行業仍將保持較快增速，估值有望進一步下降。從歷史估值區間來看，估值修復的需求將大大加強。

本周交易品種推薦食品飲料行業我們仍然維持優異的評級，同時建議為年底酒類行情做一定的儲備，目前來看白酒板塊雖然不像往年一樣火爆，渠道庫存仍然偏松，但整體環比上半年的表現要有所好轉，一批價格有所回升，動銷情況開始好轉。同時相對于目前白酒板塊較高的三季報業績增長，估值上還是非常具備吸引力的，同時參考宏觀對市場整體偏樂觀的判斷，我們認為白酒板塊無論是短期還是中期都具備配置價值。

我認為中國的4代機 本周我們繼續建議關注三類個股：酒類板塊中關注業績增長穩定，前期漲幅不大，估值低的個股，如五糧液（000858）、瀘州老窖（000568），以及盈利能力有望超預期的山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）；關注未來改善預期明確的公司，如恒順醋業（600 05）、莫高股份（60054 ）；關注業績環比改善的大眾品公司，如雙匯發展（000895）、伊利股份（600887）。