日常消費品：美味佳釀當家 涉酒企業起跑 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資摘要：

消費環境漸行漸好，性價比較高者將成為第四次消費升級浪潮下的食飲熱門。下半年經濟有望扭轉下滑勢頭、內需刺激政策力度加大、食品安全違法違規成本大幅提高等積極因素，將會較大程度對沖政府投資減速、公務消費嚴控超標等偏消極因素的影響，追求性價比較高的食品飲料成為以科學營養健康美味消費為特點的第四次消費升級浪潮新訴求，也為美味食品、調味品、營養型酒種、次高端白酒及具有白酒業務的企業創造新機遇。

新型調味品進入黃金擴張期，黃酒作為中國式消費盛宴中的“國粹”酒種和酒中新貴，可享“黃金十年”。調味品是中華美食的關鍵，是一個可做大文章的小行業，打造舌尖上的美味正成為新潮，新型復合調味品必受追捧。

黃酒是中國獨具特色、氨基酸礦物質等營養健康成分最多最全而發展不足的代表性酒種，因政策鼓勵、體制機制變革、營銷改革創新、提價能力超強、消費群體持續擴大等逐漸成為酒中新貴，正在提升高端酒市場份額。

次高端白酒可享多重紅利，涉酒企業迎來奔跑期。2012年起包括小區域名酒在內的次高端白酒企業和涉酒企業可享受以下紅利：經濟減速所帶來的政商白酒價格重心下移、公務消費限高政策抑制高價酒所騰出的市場空間、高端白酒價格過高而留下的補價空間、較長期存留的優質基酒所形成的產品高性價比優勢、作為白酒新秀在營銷策劃方面所擁有的后發優勢等，相關涉及白酒企業也因此具備極大成長空間。

我們可以找到新的球館 重點公司推薦與評級：綜合考慮經濟形勢、消費政策與環境，美味佳釀及涉酒企業的多重優勢特別是成長性和估值優勢，我們重點推薦以下十家上市公司：加加食品、古越龍山、金種子酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青青稞酒、水井坊、大湖股份、凱樂科技和巨力索具等。