建材：穩增長還會持續嗎 薦5股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

行業公司回顧、周觀點和組合推薦：

一座典型的外來務工者聚集的城市 9月中長期信貸數據的改善為經濟穩定增長提供支持，貨幣政策獨立性增強和信貸資產抵押再貸款等政策為經濟軟著陸提供保障，經濟系統性風險發生概率較小。M1增速的大幅回升，市場把穩增長放在次要位臵，對經濟由過度悲觀開始糾偏。上周水泥價格繼續環比微漲，主要在江西、湖南等地。玻璃價格穩中有升，玻璃纖維價格保持平穩。在房地產去庫存的情況下，水泥等建材相關需求難以短期內根本改善。季節性因素帶來的絕對需求成為南方區域協同提價的基礎?？紤]到雖然未來經濟硬著陸風險較小，但短期穩增長仍將繼續。上周組合漲幅為5.74%，低于行業基準指數1.59個百分點，為穩增長相關股票配臵權重較高導致。我們調整組合權重海螺水泥（ 0%）、金隅股份（20%）、永高股份（20%）、中國巨石（10%）、友邦吊頂（10%）和南玻A（10%）。

上周行業動態

【水泥】：本周全國水泥市場價格環比繼續漲0.45%。價格上漲地區主要集中在江西、湖南、廣西、四川及重慶等部分地區；價格下跌區域甘肅和陜西。10月中旬，國內水泥市場需求表現仍然疲弱，多數地區價格在低位運行為主，盡管華東和中南等部分省份價格有所反彈，但因上調幅度和范圍較小，且在執行過程中有打折扣；預計后期集中度較高和自律執行較好的區域價格仍能看到小幅上調，大幅度和大范圍的漲價今年難現。

【玻璃】：上周中國玻璃綜合指數為870.96，環比提高1.27個百分點；中國玻璃價格指數為857.2 ，環比降低1. 個百分點；中國玻璃市場信心指數為925.86，環比上升1.08個百分點。

【玻纖】：本周玻纖市場走勢平淡。目前廠家庫存積壓，價格低位徘徊下未見明顯調整。無堿粗砂市場淡穩運行，廠家庫存情況尚可。中堿紗市場運行乏力，并捻紗需求不溫不火。直紡紗價格暫無變動，受北方氣溫降低影響，需求減少趨勢不可避免。

上周行業要聞1.發改委：逾2700億元鐵路項目獲批2.華新水泥躋身“亞洲品牌500強”