日常消費品：警惕春節提前效應 薦8股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

為全區各單位提供廉政教育“私人訂制”。各單位只需提出廉政教育需求 1、順鑫農業公布業績預告順鑫農業發布201 年業績預告，凈利潤同比增長50%-80%，EPS約0.4 -0.52，符合我們今年0.51的預測。今年公司白酒含稅收入50億，明年繼續保持較快增長。我們堅定看好牛欄山酒廠的發展前景，據媒體報道，廠長李懷民近期表示，牛欄山今年全年銷售將達到50億，電商業務增速突出，14年外部市場收入占比將從現在的49%提高到60%。我們預測公司1 -15年EPS分別為0.51、1.2 和1.6 元，年增發攤薄EPS分別為0.92和1.22元，目標價22元，“買入”評級，繼續推薦。

2、白酒異動行情點評201 年最后一個交易日，白酒股在跌幅最大的洋河股份的帶領下，放量強勢上漲。我們認為主要是資金抄底配置驅動。盡管以貴州茅臺、五糧液、洋河股份為代表的一線白酒屢創新低，而汾酒、沱牌為代表的二三線白酒股價已見底。當前白酒終端銷售的基本面沒有任何改善，我們也不看好中高端白酒在春節的銷售，但在基本面不再繼續惡化的背景下，白酒股已跌無可跌，是中長期投資值得買入。春節后白酒將迎來第二個底部，屆時是買入最佳良機。我們看好中低端白酒的“四朵金花”：山西汾酒、沱牌舍得、老白干酒和順鑫農業。

最新成本變動：豬價12月27日生豬15. 8元，環比下降-1.5%，同比下降-6.6%；豬肉價格為2 .24元/公斤，環比下降-0.7%，同比下降-8.8%；仔豬均價2 .8 元/公斤，環比上漲0.2%，同比下跌-6.5%。奶價201 年12月25日生鮮乳價格4.16元/公斤，周環比略漲，同比漲22.71%。GDT-TWI國際乳業指數12月17日最新報價4990美元/噸，環比12月 日上漲0.2%。

本周投資建議：

上周食品飲料板塊繼續低迷，乳制品在原奶價格持續上漲的壓力下，伊利股份引領乳制品持續下跌。承德露露的低迷因可預期一季度業績無增長所致。啤酒股去年11月份以來持續走強，青啤、燕啤走出了淡季的強勢行情，主要因國企改革的刺激，以及青啤的收購推動。白酒股的上周二大幅上漲無法改變行業低迷的現狀，但中低端白酒震蕩向上的趨勢如期明顯。今年春節提前，對銷售季節性明顯的消費品公司影響較大，特別是在去年春節較長、一季度業績基數高的影響下，今年一季度消費類公司的業績都價格受到影響，這種拖累值得警惕。

本周推薦股票：涪陵榨菜、洽洽食品、加加食品；伊利股份、雙匯發展，、順鑫農業、山西汾酒、沱牌舍得