APP尚未上線) 專家詳解行權(quán)規(guī)則及注意事項(xiàng)

銅期貨期權(quán)作為國(guó)內(nèi)首個(gè)工業(yè)品期權(quán)，自推出以來(lái)一直備受市場(chǎng)關(guān)注。目前，首批掛牌的CU1901期權(quán)合約已進(jìn)入最后五個(gè)交易日，12月24日將迎來(lái)到期日。有行業(yè)專家表示，不同于其他商品期權(quán)合約的行權(quán)方式，銅期權(quán)采用歐式行權(quán)設(shè)計(jì)。為降低市場(chǎng)參與風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)各方應(yīng)熟悉到期日的業(yè)務(wù)流程，了解行權(quán)規(guī)則及注意事項(xiàng)。

為方便會(huì)員單位咨詢相關(guān)行權(quán)規(guī)則，上期所近日對(duì)外公布了行權(quán)。同時(shí)，為促進(jìn)全市場(chǎng)熟悉銅期權(quán)到期日的業(yè)務(wù)流程，12月15日，上期所還就“銅期權(quán)到期日行權(quán)業(yè)務(wù)”開展了全市場(chǎng)演練。

需防范重復(fù)行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

行業(yè)專家表示，相關(guān)參與者在行權(quán)過(guò)程中

，需要注意四方面：一是自動(dòng)行權(quán)；二是區(qū)分“平今”與“平昨”；三是避免重復(fù)行權(quán)；四是謹(jǐn)慎操作會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)，密切關(guān)注賬戶資金、持倉(cāng)狀況。

“不同于其他期權(quán)產(chǎn)品，銅期貨期權(quán)的行權(quán)方式為歐式，買方需要在到期日前一交易日的21:00至到期日當(dāng)天15:30，通過(guò)交易系統(tǒng)和會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行行權(quán)申請(qǐng)。若未主動(dòng)提出申請(qǐng)，上期所將在到期日當(dāng)天15:30以后，根據(jù)當(dāng)日標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)自動(dòng)行權(quán)。”上述行業(yè)專家說(shuō)。

國(guó)泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司總經(jīng)理魏峰向期貨表示，銅期權(quán)合約實(shí)行自動(dòng)行權(quán)，一方面是為了防止客戶、期貨公司在期權(quán)到期時(shí)遺忘執(zhí)行實(shí)值期權(quán)。另一方面，也能夠避免無(wú)效操作，節(jié)約操作時(shí)間。在無(wú)特殊需求的情況下，客戶一般不需要對(duì)相對(duì)結(jié)算價(jià)有實(shí)值額的期權(quán)提出行權(quán)申請(qǐng)，或?qū)ο鄬?duì)結(jié)算價(jià)有虛值額的期權(quán)提出放棄申請(qǐng)。同時(shí)，客戶在提交行權(quán)申請(qǐng)時(shí)，需要選擇“平今”與“平昨”，兩者無(wú)法同時(shí)提交行權(quán)申請(qǐng)。由于上期所會(huì)按照每一筆申請(qǐng)行權(quán)的數(shù)量對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行凍結(jié)，如果每一筆申請(qǐng)行權(quán)的數(shù)量大于客戶的可用持倉(cāng)，那么行權(quán)申請(qǐng)會(huì)被系統(tǒng)判定為提交失敗。