金融：券商2018年4月份營(yíng)收數(shù)據(jù)及投資建議 薦5股 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

4月份，A股整體持續(xù)下跌，上證指數(shù)繼2月下跌以來(lái)，連續(xù)三個(gè)月下跌，4月下跌2.74%，在進(jìn)入MSCI背景下，市場(chǎng)整體波動(dòng)下有望迎來(lái)改善。

市場(chǎng)低迷影響券商板塊的營(yíng)收與凈利，超過(guò)半數(shù)券商營(yíng)收環(huán)比下滑，其中6家券商環(huán)比跌幅超過(guò)50%，交易賬戶不足持股戶數(shù)一半水平。

行業(yè)發(fā)展破立結(jié)合，機(jī)遇與沖擊并存。行業(yè)分化加劇，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

在行業(yè)向重資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大背景下，龍頭券商主動(dòng)管理能力更加突出，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)布局更加深入，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)強(qiáng)大。

滬港通額度擴(kuò)大，MSCI納入進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，積極把握做多窗口。

“獨(dú)角獸”回歸A股受政策支持，CDR推出有望帶來(lái)包括投行業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)增量，大券商風(fēng)控合規(guī)，IPO過(guò)會(huì)率明顯更高，受益更大。

今年我市考生全部誠(chéng)信參考 合資券商股權(quán)及牌照進(jìn)一步開(kāi)放，將給中小券商帶來(lái)較大沖擊，大券商綜合實(shí)力更強(qiáng)，相對(duì)穩(wěn)健，影響有限。

總體看，今年以來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)搭臺(tái)，縱深推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，金融創(chuàng)新嚴(yán)格限定在資本實(shí)力強(qiáng)與公司治理優(yōu)良的大券商序列，都有利于龍頭券商，開(kāi)啟黃金年代。。