2015年汽油首次調(diào)整將以每升降0..3元開局。 汽車：汽車與汽車零部件行業(yè)-市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng) 關(guān)注政策刺激 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

五月份汽車行業(yè)總體銷量達(dá)1,4 8, 58輛，同比增長(zhǎng)28.5%，環(huán)比減少7.51%，銷量繼續(xù)季節(jié)性回落。五月份同比增速較四月份的 4.9%減少了6.4個(gè)百分點(diǎn)，這主要是由于去年同期的高基數(shù)和股市樓市下滑所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)減退共同導(dǎo)致。一至五月份累計(jì)銷售7,604, 77輛，同比增長(zhǎng)5 .7%，在歷史同期仍處于絕對(duì)高位。

本次節(jié)能汽車補(bǔ)貼的申報(bào)工作應(yīng)該已經(jīng)啟動(dòng)，但具體操作細(xì)則需要解釋和說(shuō)明，消費(fèi)者難免存在等待心理，預(yù)計(jì)六月份將以超越季節(jié)性下滑幅度的趨勢(shì)加以表現(xiàn)，但接下來(lái)有望對(duì)車市起到一定的提振作用。同時(shí)我們有必要指出，在柴油乘用車具備了推廣的經(jīng)濟(jì)性和可靠性基礎(chǔ)的前提下，柴油乘用車將借政策的東風(fēng)得到市場(chǎng)的認(rèn)可，在可能具備相關(guān)核心動(dòng)力總成的整車廠的大力推動(dòng)下，柴油微客這一細(xì)分市場(chǎng)將成為未來(lái)獨(dú)立于市場(chǎng)景氣度而快速發(fā)展的一塊巨大的蛋糕，未來(lái)有望占到微客行業(yè)的 %。

商用車市場(chǎng)五月共銷售 9.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 6.0%，連續(xù)三個(gè)月增速超過(guò) 5%，銷量穩(wěn)健增長(zhǎng)；累計(jì)共銷售192.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.7%。重卡行業(yè)受下游需求的強(qiáng)烈拉動(dòng)，重卡需求總量仍未完全得到釋放，銷量增速數(shù)月居高不下。五月重卡銷售達(dá)到10.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.5%，累計(jì)銷售49.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)121.9%。目前的訂單已經(jīng)鎖定了7月的銷量也將有較大的同比增幅。

建議重點(diǎn)關(guān)注云內(nèi)動(dòng)力（00090 .SZ），公司在國(guó)內(nèi)轎柴同行中有著成熟的產(chǎn)品，對(duì)整車企業(yè)吸引力較大。原有的1.6、1.9L產(chǎn)品完全可能通過(guò)減少發(fā)動(dòng)機(jī)氣缸數(shù)的辦法來(lái)減小排量，做到大約0.9L左右的排量，且能滿足共線生產(chǎn)的要求。在之前的報(bào)告中我們也已經(jīng)論述了公司傳統(tǒng)小柴業(yè)務(wù)對(duì)部分沒有發(fā)動(dòng)機(jī)資源的輕卡廠商也有較高重置價(jià)值。未來(lái)公司若能與整車廠加大合作，在微客業(yè)務(wù)的配套對(duì)于公司來(lái)說(shuō)將是個(gè)凈增長(zhǎng)，微客銷售臺(tái)份有望達(dá)到或超過(guò)10萬(wàn)臺(tái)，在排量稍大的轎車柴油機(jī)業(yè)務(wù)上也有望政策的東風(fēng)獲得市場(chǎng)的突破。