打造統一資本平臺。 中信建投：恐是下跌中繼 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

市場結論：美元走高；基本金屬下跌；貴金屬大跌；原油探低收回，外圍影響中性。滬指的小級別回抽力度不濟，恐將繼續下跌。做多者在降低倉位后可等待下檔重要支撐位置時的回補機會，融券者可等待兌現機會。

技術測市：兩市成交額萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額萎縮至600億元量級，成交量低于5日、10日均量，成交量一直是本輪行情向更高目標前進的硬傷，要警惕市場再次進入縮量陰跌探底的熊途。大形態方面，月線4月收出小實體類陰線，5月走勢受制于月線布林中軌，由于滬指在2200附近的震蕩已逐步導致日線布林張口收縮，外圍A50指數也即將面臨中期方向選擇，5月份K線的震蕩空間將加大。

周線收出二連陽但仍受制于布林中軌，最需要警惕的是本周突破中軌失敗后回落考驗日線或周線布林下軌支撐，但這種形態直接跌破周線下軌的可能性極小，在跌破下軌之前仍有一個回抽性走勢。中期走勢結構方面，半小時級別在2200點附近擴張大箱體的雛形是2161‐2255，要確認這個箱體的形成和突破方向，仍需要一個回落和回抽過程，對這個箱體的突破和確認（不論方向）是決定今年走勢的基礎，2161和2255成為決定中期走勢方向的關鍵位置。短期走勢方面，半小時走勢形成突破，回抽布林中軌時的力度是關鍵，若不能突破中軌壓力，將有下跌直接考驗日線下軌21 8附近的支撐；5分鐘走勢的最后一個小箱體是2221‐2251，昨日回抽過2221使得股指有了重回22 0震蕩的基礎，但仍要警惕再度下跌需求下檔支撐；144日線位于2205，下一個強支撐在本輪反彈的0.618位置21 8附近，在真正的周線方向選擇前，后者具有很強的支撐作用。股指圍繞2200區域的大幅震蕩仍將繼續，后期有一個考驗21 8附近支撐和再攻擊2200的大震蕩。超短期小級別回抽的力度較弱，修復短期超賣后再下跌的可能性很大；做多者繼續等待回補機會，融券交易者可持有凈空倉位等待兌現。指標方面，日線MACD紅柱略縮短，黃白線走平，警惕回升乏力后再探低。日線RSI略升至48.8，在中值區壓力下回落。逆向思考方面，全球市場風險偏好VIX波動率略升至12.81仍處超極度樂觀區域，意大利政治局勢仍未確認改善，歐洲財政緊縮不會是解決危機有效方法因而后期緊縮與救助的沖突仍有再度引爆可能；全球各主要經濟體應對經濟衰退和債務風險的貨幣刺激后果不會如人意；