國金證券：食品農產品價格連降6周 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

事件2011年11月23日商務部公布（11月14日至20日）食用農產品市場價格。

基本結論食用農產品價格指數仍在下滑,本周環比約-0.15%商務部食用農產品價格指數已持續回落6周，11月食用農產品價格指為：152.48、152.31、152.08；對應環比約為：-0.56%和-0.11%、-0.15%。

各項農產品變動情況本周，肉類（-1.2%）、雞蛋（-0.8%）和水產品（-0.2%）價格下降。肉類價格降幅略微收縮，較前一周縮小0.2個百分點。近期水產品價格小幅震蕩，估計要等臨近春節才可以看到價格明顯回升。

食用油、食糖、白條雞、糧食價格繼續保持穩定（0%）。

水果（0.2%）以及蔬菜（1.2%）價格上漲。其中蔬菜價格漲幅明顯擴大，近期氣溫明顯下降，入冬后蔬菜儲運成本上升，后期蔬菜價格將持續上漲。

沿街走去 維持11月CPI4.4%E截止當前，各項指標均顯示11月食品類CPI環比將會回落：

1)商務部食用個農產品價格指數：本周指數尚未轉向，主要是由于糧、油類產品的價格未有波動。假設下周指數止跌，則全月環比為（-1.27）%；不排除下周指數出現反彈，但即使反彈，幅度不會改變全月價格下降大趨勢。

2)農業部農產品價格指數：下滑趨勢不變，截止11月22日的數據尚未有逆轉出現。假設之后價格指數保持穩定，則全月平均環比為（-3.40）%。

3)統計局50個城市平均價格：目前該數據公布信息仍僅有11月前10天，假設后20天價格穩定的情況下，全月平均環比為（-2.4）%。

維持11月CPI同比4.4%的預測，其中食品環比（-0.3）%、非食品.1%。（實際計算的數值為4.38左右%）